Ministerstwo Finansów nie zmieniło na październik 2026 r. oprocentowania obligacji oszczędnościowych: 10-letnie EDO dają w pierwszym roku 5,35%, 4-letnie COI 4,75%, a 3-letnie TOS stałe 4,40%. Od drugiego roku oprocentowanie EDO i COI to inflacja powiększona o marżę 2,00 i 1,50 pkt proc., więc ich wynik zależy od przyszłych odczytów GUS. ROR i DOR płacą w pierwszym miesiącu 4,00% i 4,15%, a później stopę referencyjną NBP plus marżę, czyli obecnie 3,75% i 3,90%. Rodzinne ROS i ROD (5,00% i 5,60%) kupują tylko beneficjenci 800+.
Osiem serii w październiku 2026 r. – oprocentowanie i marże
MF sprzedaje od 1 do 31 października osiem serii o nominale 100 zł. OTS i TOS mają oprocentowanie stałe, ROR i DOR zmienne według stopy NBP, a COI, EDO, ROS i ROD indeksowane inflacją. Odsetki z ROR i DOR emitent wypłaca co miesiąc, z COI co rok, a z pozostałych serii przy wykupie.
| Seria | Okres | Oprocentowanie w 1. okresie | Kolejne okresy | Odsetki | Cena zamiany | Opłata za wcześniejszy wykup |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OTS | 3 miesiące | 2,00% w skali roku, stałe | brak | przy wykupie (0,50 zł od obligacji) | 100,00 zł | brak opłaty, ale bez odsetek |
| ROR | 1 rok | 4,00% (1. miesiąc) | stopa referencyjna NBP + 0,00 pkt proc. | co miesiąc | 99,90 zł | 0,50 zł |
| DOR | 2 lata | 4,15% (1. miesiąc) | stopa referencyjna NBP + 0,15 pkt proc. | co miesiąc | 99,90 zł | 0,70 zł |
| TOS | 3 lata | 4,40% stałe | bez zmian | kapitalizacja roczna, wypłata przy wykupie | 99,90 zł | 1,00 zł |
| COI | 4 lata | 4,75% (1. rok) | inflacja + 1,50 pkt proc. | wypłata co roku | 99,90 zł | 2,00 zł |
| EDO | 10 lat | 5,35% (1. rok) | inflacja + 2,00 pkt proc. | kapitalizacja roczna, wypłata przy wykupie | 99,90 zł | 3,00 zł |
| ROS (tylko 800+) | 6 lat | 5,00% (1. rok) | inflacja + 2,00 pkt proc. | kapitalizacja roczna, wypłata przy wykupie | brak ceny zamiany | 2,00 zł |
| ROD (tylko 800+) | 12 lat | 5,60% (1. rok) | inflacja + 2,50 pkt proc. | kapitalizacja roczna, wypłata przy wykupie | brak ceny zamiany | 3,00 zł |
ROS i ROD kupuje wyłącznie osoba z przyznanym świadczeniem 800+, najwyżej za sumę otrzymanych świadczeń pomniejszoną o wartość wcześniej kupionych obligacji rodzinnych. Cena zamiany 99,90 zł ich nie dotyczy, a pieniędzy z przedterminowego wykupu rodzinnych obligacji właściciel nie przeznaczy na nowe.
Stopa NBP albo inflacja plus marża – oprocentowanie po pierwszym okresie
Po pierwszym miesiącu ROR i DOR są oprocentowane według stopy referencyjnej NBP powiększonej o marżę. RPP utrzymała 9 września stopę 3,75%, więc obecnie obligacje te przynoszą 3,75% i 3,90%. Rada zbierze się 6-7 października i 3-4 listopada, a zmianę stopy emitent uwzględni w odsetkach za kolejny miesiąc.
W COI, EDO, ROS i ROD oprocentowanie od drugiego roku równa się 12-miesięcznej inflacji ogłoszonej przez GUS w miesiącu przed okresem odsetkowym, powiększonej o marżę. Ujemną inflację emitent liczy jako zero. Przy inflacji 3,4% oprocentowanie obligacji 4-letnich wyniosłoby 4,90%, a EDO 5,40%, przy 2,8% – 4,30% i 4,80%. To ilustracja, a nie prognoza, ponieważ wskaźnik na drugi rok serii październikowych GUS ogłosi we wrześniu 2027 r.
Ile zarabia oszczędzający na 10 000 zł w TOS, COI i EDO po podatku Belki?
W TOS i EDO emitent co roku dopisuje odsetki do kapitału, a podatek Belki bank pobiera przy wykupie. Odsetki z COI właściciel dostaje co roku, już po podatku, więc bez reinwestowania nie korzysta z procentu składanego. Tabela pokazuje 100 obligacji kupionych po 100 zł przy stałej inflacji 2,8% (A – prognoza z projektu budżetu na 2027 r.) albo 3,4% (B – szybki szacunek GUS za sierpień).
| Seria | Czas | Odsetki brutto | Podatek 19% | Zysk netto | Średnio rocznie netto |
|---|---|---|---|---|---|
| TOS (4,40% przez 3 lata) | 3 lata | 1379 zł | 262 zł | 1117 zł | ok. 3,59% (składane), niezależnie od inflacji |
| COI, wariant A (4,75%, potem 3 x 4,30%) | 4 lata | 1765 zł | 336 zł | 1429 zł | ok. 3,57% (bez kapitalizacji) |
| COI, wariant B (4,75%, potem 3 x 4,90%) | 4 lata | 1945 zł | 369 zł | 1576 zł | ok. 3,94% (bez kapitalizacji) |
| EDO, wariant A (5,35%, potem 9 x 4,80%) | 10 lat | 6065 zł | 1152 zł | 4913 zł | ok. 4,08% (składane) |
| EDO, wariant B (5,35%, potem 9 x 5,40%) | 10 lat | 6912 zł | 1313 zł | 5599 zł | ok. 4,55% (składane) |
Wynik TOS jest znany z góry: 1117 zł netto po 3 latach, bez względu na inflację. W 10-letnich EDO oprocentowanie od drugiego roku zależy od inflacji, dlatego różnica między wariantami sięga ok. 690 zł netto. Tabela służy za prosty kalkulator obligacji skarbowych, tyle że przy innej inflacji COI i EDO dadzą inny wynik.
Od 0,50 do 3 zł za obligację – wcześniejszy wykup i zamiana po 99,90 zł
Wcześniejszy wykup właściciel może zlecić po 7 dniach od zakupu, a pieniądze otrzymuje po 5 dniach roboczych. Opłatę, od 0,50 zł w ROR do 3 zł w EDO i ROD, bank potrąca z narosłych odsetek, w pierwszym okresie najwyżej do ich wysokości. Przy OTS opłaty nie ma, ale właściciel traci wtedy odsetki. Po roku z 10 000 zł w EDO zostaje 190 zł netto zamiast 535 zł odsetek brutto, a w TOS 275 zł.
Obligacje wykupywane w październiku posiadacz może od 25 września zamienić na nowe po 99,90 zł, czyli 9990 zł za 100 sztuk. Skoro MF powtórzył wrześniowe stawki, oszczędzający wybiera serię według horyzontu i tego, czy woli wynik znany z góry w TOS, czy zależny od inflacji w COI i EDO. Jeśli może potrzebować pieniędzy przed terminem, dolicza też opłatę za wykup.
